Долар під ялинку: чого чекати від курсу валют цієї зими та чи варто бігти в обмінник

Листопад 2025 року традиційно приніс на валютний ринок України пожвавлення. Сезонний фактор, невизначеність із міжнародною допомогою на наступний рік та підготовка бізнесу до нового фінансового циклу тиснуть на гривню. Realnist.com проаналізував ситуацію на міжбанку та готівковому ринку, щоб відповісти на головне питання: що буде з курсом у найближчі три місяці?

Політика НБУ: керована гнучкість у дії

Нацбанк продовжує дотримуватися політики “керованої гнучкості”. Це означає, що регулятор не тримає курс “зубами” на одній позначці, як це було на початку вторгнення, але й не відпускає його у вільне плавання, згладжуючи різкі стрибки інтервенціями.

За словами фінансового аналітика Олексія Куща, резерви НБУ станом на кінець 2025 року залишаються на достатньому рівні (понад 38 млрд доларів), щоб гасити паніку.

“Ми не очікуємо обвалу. НБУ має достатньо інструментів, щоб утримати коридор. Проте, повзуча девальвація — це наш базовий сценарій. Гривня повільно, на кілька копійок в тиждень, буде здавати позиції, щоб підтримати експортерів та наповнити бюджет”, — зазначають експерти інвестиційної групи ICU.

Фактори ризику на зиму 2025-2026

На курс цієї зими впливають три головні фактори:

1. Ритмічність західної допомоги. Бюджет 2026 року зверстаний із величезним дефіцитом. Якщо транші від ЄС та МВФ затримуватимуться у січні, тиск на гривню зросте.
2. Енергетика. Якщо росіяни поновлять масовані атаки на підстанції, бізнес знову почне масово скуповувати валюту для імпорту генераторів та палива, що збільшить попит на долар.
3. Логістика експорту. Робота морського коридору залишається критично важливою. Будь-які блокування портів зменшують притік валютної виручки в країну.

Прогноз курсу: цифри

Опитані нами банкіри дають наступний коридор на грудень 2025 – січень 2026 року:

• Офіційний курс НБУ: 41.50 – 42.20 грн/$.
• Готівковий курс (обмінники): 42.00 – 43.50 грн/$.

Чи варто купувати долар зараз?

Економісти радять не піддаватися паніці. Купівля валюти на “піку” ажіотажу (перед Новим роком) рідко буває вигідною.

• Для заощаджень: Якщо ви плануєте зберігати гроші довго (рік і більше), валюта залишається надійним інструментом.
• Для витрат: Якщо кошти потрібні на життя найближчими місяцями, втрати на маржі обмінників можуть “з’їсти” весь прибуток від девальвації.

Альтернативою долару залишаються ОВДП (військові облігації), які зараз пропонують дохідність вищу за рівень інфляції та не оподатковуються.